Swap

Lo swap è un contratto col quale due parti si scambiano flussi di cassa a date certe, secondo una modularità predefinita tra di esse. I flussi di cassa possono essere espressi nella stessa valuta oppure in valute differenti. La determinazione della quantità di flussi da scambiarsi richiede la definizione di una variabile sottostante. Le tipologie di swap maggiormente utilizzate dalle imprese sono:

Interest Rate Swap
E’ il contratto mediante il quale due parti si impegnano a scambiarsi, a date prestabilite, flussi di cassa, secondo uno schema convenuto. Un tipico schema è quello in cui una parte A s'impegna a pagare all'altra parte, B, flussi di cassa pari agli interessi calcolati ad un prefissato tasso fisso su un capitale nominale, per un certo numero di anni. Contemporaneamente, B, si impegna a pagare ad A flussi di cassa pari agli interessi calcolati ad un tasso variabile sullo stesso capitale nominale, per lo stesso periodo di tempo.

Currency Swap
Tale forma contrattuale prevede che il capitale e gli interessi espressi in una divisa siano scambiati contro capitale ed interessi espressi in un'altra divisa. Sebbene siano molteplici le possibilità di adoperare gli swap nonché gli obiettivi perseguiti, generalmente, gli swap sono usati per ricoprire o modificare posizioni di rischio e per adeguare un determinato flusso finanziario ad una struttura desiderata.